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A股炒房团:千股坐拥万亿房产 中报又现卖房潮

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发表于 2018-7-3 15:27:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
金融界《数说》,用数字透视上市公司本质,用数字丈量中国本钱市场。

金融界网站讯"企业居然也能买房炒房!”这是近期很多购房者的感慨。

随着房市调控趋严,摇号等限购办法在各地纷纷实施,却“无意中”表露了炒作房地产价格的一大推手——企业。由于多种缘由,不管是购车还是买房,限购政策都首要面临小我,这使得企业成为了监管“黑洞”,众多资金借路炒房取利。在这类大布景下,6月以来多地实施新政限制企业购房。

纵使上市公司被视为企业中的佼佼者,面临房价近年疯狂上涨的引诱,也动起了“谨慎思”。即使主营与房地产无关,也纷纷打着“为了进步召募资金的利用效力”、“满足公司日益增加的办公空间需求”等幌子,间接或经过子公司投资房地产行业,经过“炒房”增厚公司业绩。

房价上涨能否间接影响财报?并纷歧定

凡是在上市公司财报中表现“炒房”的数据是“投资型房地产”,归属在资产欠债表的非活动资产科目下。首要包括已出租的地盘利用权、持有并预备增值后让渡的地盘利用权和已出租的修建物。与投资性房地产有关的经济好处包括用于出租的房地产的租金支出,大概用于本钱增值的房地产的增值收益。

值得留意的是,投资型房地产有公允代价形式(以市场价风格剂账面代价)、本钱形式(以采办价格入账,计提折旧)两种方式计量核算。具体区分是,在公允代价形式下,房产的价格变更会被当期财报计入间接影响支出,当房价上涨时当期财报会立即发生收益,反之亦然;而在本钱形式下,持有的投资型房地产只以采办价格入账,时代随时候计提折旧,只要房产出售时才会按照市场价发生收益或吃亏。

据统计,今朝A股只要93家公司曾或正在采用公允代价形式计量,残剩公司均采用本钱形式。这意味着,房价的延续上涨在投资性房产没有出售的情况下,对绝大部分上市公司的财报不会发生影响。对于上市公司不愿采用公允代价形式计量的缘由,主如果避免房产频仍的代价变化带来审计方面的烦琐,同时也避免房价变更带来的业绩波动。

固然,并非一切的上市公司持有“投资型房地产”都是为了“炒房”,比如家具卖场行业的龙头红星美凯龙,其绝大大都资产都是“投资型房地产”,这是由于公司的主营营业之一是数百家家具卖场的出租经营。

半年报窗口上市公司再度开启“炒房”形式

有分析以为,上市公司炒房是一种“调理利润”的手段。

以近期来说,进入六月以来上市公司关于采办房产、出售房产的通告数目明显增加,这主如果由于今年中报统计区间行将停止,需要调理上半年的利润。

6月27日,金智科技通告,出售4套北京房产,增加上半年净利润1973万元,占2017年利润的12.8%;6月26日,上海三毛通告,以3308.16万元的价格出售四套北京房产,增加上半年利润约1973万元,占2017年利润的12.85%;6月26日,高伟达通告,出售北京市高斓大厦的房产,将增加营业外支出约5000万元。6月26日,宇顺电子通告,出售深圳南山的4套房产,拟售总价1.68亿元,是一季度营收0.74亿元的2.2倍……

除了增厚上市公司利润,“炒房”关键时辰也能“拯救”。比如2017年*ST人乐卖房扭亏并成功“摘帽”;北汽新能源借壳S*ST先锋,S*ST先锋两年吃亏面临退市,终极也是靠出售北京房产保壳成功。

一系列通告中似乎流暴露一种信息,做实业不如炒房,辛劳经营不如卖几套房。对此有市场声音指出:首先,上市公司利用从公众手中召募的资金介入贸易地产大概室第市场合作,在资金和身份上占有上风,这对小我采办者来说不公允;其次,房地产升值并能快速变现的财富效应,吸引了更多上市公司入市。“干实业不如炒房”的看法助涨了社会投机风气,晦气于实体经济成长;再次,那些把资金投资到房地产赚快钱的上市公司看似“聪明”,实则是没有未来成长偏向的短期行为;最初,上市公司炒房囤房是对本钱的浪费。成长本钱市场的目标是要高效地设置金融资本。

调控难挡炒房热 千余上市公司持房近万亿

据统计,停止2017年末,A股中共有1657家上市公司持有投资性房地产,占比高达46.95%,合计金额约9815.13亿元。

具体来看,2017年A股全数上市公司中有50家清仓投资性房地产,181家新入投资性房地产,510家增持投资性房地产,957家减持增持投资性房地产,7家未发生改变,整体范围同比2016年增加1710.66亿元,增速为21.11%。

从近年的成长趋历来看,在IPO加速的情况下,A股上市公司总资产、净资产的增速在近三年(15-17年)却有所放缓,但其中投资性房地产增加势头却不减,而且明显高于总资产、净资产的增速。而更值得留意的是,投资性房地产在总资产和净资产中的占比延续增加,意味着整体而言A股上市公司在加大“炒房”力度。


此外,A股投资性房地产中只要38.86%是采用公允代价形式计量,残剩有约六千亿元仍采用的是本钱形式计量,在履历几轮房地产上涨后,早期上市公司持有的投资性房地产实在代价远高于今朝可统计的账面代价,A股现实的“炒房”范围能够远大于9815.13亿元

不外经过统计2017年持有投资性房地产跨越10亿的公司有121家,合计金额8317.63亿元,占总金额的84.74%,这121家公司根基都与房地产、重资产行业相关,这说明上市公司持有的大部分投资性房地产与营业“刚需”有关,而残剩的一千多家公司持有的投资性房地产总金额虽少却潜藏着一批靠炒房来调理利润的公司。

进一步分析,2017年末采用公允代价形式计量的93家公司共持有3814.03亿元投资性房地产,占总额的38.86%。其中42家范围跨越10亿元,合计3705.13亿元。说明持有投资性房地产金额较大的公司有更强的志愿采用公允代价形式计量,以更好地反应公司的现实财政状态。

房地产行业领衔A股“炒房团”霸屏多榜单

经过统计2017年A股有20家上市公司投资性房地产跨越100亿元,合计高达5084.69亿元,其中绝大部分公司都与房地产行业相关。其中美凯龙已持续多年占据榜首,公司也对地皮代价很是清楚,此前曾暗示“由于其他公司难以在一线及二线城市物色到上风地区位置,公司现有的自营商场邦畿很难被复制”。


而有23家公司2017年投资型房地产占总资产跨越30%,其中ST山水高达95.34%,其由于背欠债权,公司仅剩的资产就是可供租赁的部分房产。


以中国修建、云南城投、新城控股为首的房地产扶植、开辟相关公司领衔2017年投资性房地产净增加排行榜,共有14家净增加跨越30亿元。

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